富达数字资产报告:2021年BTC的五大趋势
本文摘要:BTC成为千禧一代的价值储存方法出处:富达数字资产作者:RIAbhutoria,fidelity数字资产研究总监翻译:刘爱美介绍到2021年,BTC将作为数字资产蓬勃进步。
BTC成为千禧一代的价值储存方法

2021年斯皮尔曼有关系数

伴随货币监理署和其他机构的监管愈加明确,大家可以看到,传统机构更多地参与BTC市场基础设施的建设。这种参与可能能够帮助进一步提升市场效率和流动性,并在发起人中进一步使用BTC。

自2021年初以来,该行业一直主张机构使用。在2021和2021,大部分使用BTC的机构是基础设施提供商,这为机构资金投入者的参与奠定了基础。机构资金投入者将在2021年到来。

BTC期货以现金结算的数据提供了机构参与的证据。与上半年相比,下半年成交量和持仓量大幅增加,成交量翻了一番,持仓量增加了近5倍。

介绍

到2021年,BTC将作为数字资产蓬勃进步。在过去的12年里,BTC的普及率不断提升,基础设施也日趋成熟。资产管理巨头富达(Fidelity)旗下的富达数字资产(Fidelity pgital assets)正在为大机构构建BTC级企业级推广托管和其他服务。在这份报告中,大家回顾了BTC在过去一年中遭到业界高度关注的五大趋势

宏观背景是推进BTC需要的重要原因之一,也是推进BTC诞生的要紧原因。BTC是一种稀缺的去中心化资产。下面,大家将讨论利率变化、前所未有些量化宽松政策、财政刺激与潜在的通胀,所有这部分都在推进BTC的兴趣。

各国央行对这一时尚病的第一反应是将利率降至零,很多资金投入者开始质疑固定收益证券在其资金投入组合中有哪些用途。同时,固定收益证券的收益率处于历史低位,资金投入BTC等非盈利资产的机会本钱也有所降低。

除此之外,当基准利率为零时,通胀水平最低意味着实质利率为负,这进一步提升了非营利资产的吸引力。

央行的量化宽松政策体目前其总资产的变化上。G3央行(欧洲央行、美联储和日本央行)的总资产去年增长了约3%,这一水平在全球金融危机期间用了8年时间才达到。

翻译:刘爱美

G3总资产

历史表明,即便在紧急阶段结束后,也非常难放松干涉。比如,尽管美联储的总资产将在2021年年中渐渐缩减至约3.8万亿USD,但美联储从未可以将其总资产缩减至全球金融危机前的水平。

2021年,央行扩张性货币政策有哪些用途发生了变化,由于它也被用来为个人和小企业的财政支出提供资金。

除此之外,美联储去年宣布对平均通胀目的进行政策调整,这意味着央行将允许通胀在一段时间内高于平均水平波动。

大家看到央行和政府对经济的积极干涉,与这种干涉的潜在后果,致使很多资金投入者重新评估BTC在其资金投入组合中的运作方法。

BTC是一种稀缺的资产,由于它的固定提供。这是完全没弹性的,由于需要的增加不会转化为供给的增加。价格是改变需要的唯一阀门。BTC的提供时间表和提供上限为2100万台。提供计划是每四年将区块奖减半,直到BTC的总发行量达到2100万台。

链中的数据提供者Glassnode进一步剖析了BTC的提供状况,并借助其对实体及其行为的分类来确定“非流动性提供”、“流动性提供”和“高流动性提供”。

glassnode觉得,流动性不足的提供可以讲解为,因为预期BTC价格将长期上涨,囤积BTC的实体持有BTC。截至2021年1月初,流动性不足的提供量为1460万BTC,占目前提供量的78%。这比去年同期增加了100多万,增长8.5%。

参与者行为的另一个指标是BTC交换的数目。当市场参与者计划买卖资产时,他们会将资金转移到交易平台。当他们计划持有资产时,他们会将资金从交易平台转移到更长期、更安全的存储空间。在2021年,交易平台的BTC余额降低了22%。

BTC非流动性提供

过去几年,因为散户资金投入者和机构基础设施提供商的增长,BTC的市场已经显著成熟。这致使波动性减少,交易价差收紧,机构买卖量不断增长。

因为对疫情的恐慌,很多资产类别的波动性已升至历史高位。BTC在去年3月经历了一次历史性的波动。BTC相对于其他资产的波动性仍然很大,但BTC相对于标准普尔500指数(SP500)和黄金的波动率将在2021年降低。

BTC的一个吸引人的特征是它在历史上与其他资产无关。比如,依据Coin Metrics的数据,从2021年1月到2021年12月,BTC与标准普尔500指数的平均60天有关性为0.03,与黄金的有关性为0.05,与USD指数(DXY)的有关性为-0.06。

CME BTC期货

需要关注的一个要紧趋势是,在将来几年,加密企业的公开发行将间接显示行业的规范需要,与这部分发行可以在多大程度上提升这部分公司支持的基本互联网覆盖率。

机构资金投入者占据主导地位,但散户一直是BTC的一个要紧范围,尤其是对于千禧一代和Z一代。很多针对年青一代的调查显示,他们对BTC等数字资产持开放态度。比如,DeVere集团的一项调查发现,700多名千禧一代觉得BTC是比黄金更好的对冲资产。

这部分青年使用BTC尤为重要,由于在将来几年,这一群体将继承68万亿USD的财富,这是最大的代际财富转移。很多公司已经开始意识到需要支持BTC等数字资产,以便有效地争夺这部分顾客。

对于现有些金融科技公司,square在2021年开始支持BTC,随后是Robin Hood和Sofi,近期是PayPal。PayPal已向所有美国顾客提供BTC和其他数字资产买卖服务,并计划今年在全球范围内扩张。

考虑到零售需要的增长、市场的成熟和监管领导的改变,BTCETF的批准是业内很多人考虑的问题。同时,大家也将密切关注传统金融机构,在货币监理署的监督和推进下,为散户获得数字资产提供便利。

在2021年首季,BTC和所有其他资产类别一样,遭到了疫情的影响。在刚开始的市场动荡之后,市场意识到BTC不会从根本上遭到疫情的干扰。它在没任何干涉的状况下反弹,年底价格超越2021-2021年创下的历史高点。

日益不稳定的宏观环境推进了资金投入者的兴趣和需要,致使散户和机构资金投入者重新评估其资金投入组合。很多资金投入者已经得出结论,他们应该知道和剖析BTC。

规范基础设施的成熟使市场可以吸收创纪录水平的资金投入者需要和活动。伴随监管的积极进步,传统机构可以支持数字资产行业。大家预计,基础设施将得到改变,并与传统资产类别进一步融合,从而进一步减少参与门槛。

出处:fidelity pgital assets,coin metric,glassnode

出处:富达数字资产

作者:RIA bhutoria,fidelity数字资产研究总监