灰色效应有效吗?
本文摘要:.details.details-contp,p{word-break:normal;text-align:unset}pimg{text-align:center!important;}去年12月16日,BTC站在2万点,突破上一轮牛市近2万点的最高点;半个月后,202

2021年有几个连续的资本流入期

1) 锁按期为6个月,从1月20日至1月27日,解锁期为7月20日至7月27日;

2) 从4月27日到6月29日,也就是上锁半年后,开锁从十月27日开始,持续了9周,直到12月29日。

从下图可以看出,BTC在这两个解锁期的价格都有明显的上涨趋势。

大家来看看过去几个月BTC信托基金的资金流入状况。可以明显看到,2021年十月28日将来,很多资金流入增速或有所提升,并持续到12月底,这一时期相应的解锁期为5月上旬至6月底。

你可以推断,今年5月和6月,当大规模的灰色解锁到来时,BTC可能会发生什么?或许你会了解在下面的几个月里你应该做些什么——耐心等待,把钱放在手里,永远不要失去你珍贵的馅饼。

去年12月16日,BTC站在2万点,突破上一轮牛市近2万点的最高点;

半个月后,2021年元旦的第二天,BTC飞速突破3万辆;

在不到一周的时间里,BTC飞速涨到了4万USD。

两年➡️ 半个月➡️ 一个星期。。。有人说这是复利;有人说永恒的牛市来了,将来是加速上涨的阶段;有人感叹折腾了一年,操作从来没比BTC好。

整个行业就像新年,欢庆星海,憧憬将来。

然而,永恒的牛市并没如期到来。过去两周,BTC震动下跌,1月22日一度跌破29000点。没过几天,万元狂跌,但我过去连想都没想。恐慌和贪婪指数降至40。各社区也进行了热烈讨论。“BTC跌破三万元”的话题被推上微博热搜榜。

恐慌贪婪指数(0:极度恐慌;100:极度贪婪)

对于经历过币圈风暴的霍德勒来讲,近期的冲击可能并不多。毕竟本钱价通常不高,在过去的2021年,刚刚经历了一天50%以上的降幅。但对于刚刚进入牛市的新人来讲,估计是吓去世了。我看过一些大V的微博评论区,里面充斥着各种短评

“牛走了吗?”离两万不远”、“不,最高点我不买……”,“被子去世了!”

在过去的两周里,格雷基金的仓位增加了近4万个比特币,大多数人都在问:

格雷一直在买,货币价格如何也跌了?

这其实是媒体和不少朋友对灰度的误解。他们觉得,灰阶一直在默默囤积资金,不考虑大盘的涨跌。

用申宇的话说,“灰阶不是一个可以买的硬币。”。

你为何这么说?这里大家需要从灰度的操作模式开始。

Gray scale是一家管理数字货币信托基金的资金投入公司。其运作模式与黄金ETF相似。

黄金ETF基金是一家大黄金生产厂家,将实物黄金委托给基金公司。基于此,基金公司在交易平台发行基金份额并供应给资金投入者。商业银行分别担任基金推广托管人和实物推广托管人。资金投入者可在基金存续期间自由交易和赎回黄金ETF基金。

购买灰色基金数字货币信托商品主要有两种方法

1) 一是实物购买

资金投入者直接将数字虚拟货币交给灰色信托基金,然后将其兑换为G比特币等信托基金的股票。

2) 二是资本购买

资金投入者直接向创维环球买卖公司支付现金,创维环球买卖公司是DCG旗下的一家OTC公司,也是greyscale的母公司。创维收到法定货币后,依据货币价格将其转换成数字虚拟货币,交给greyscale,greyscale再向资金投入者发行信托基金股票。

与黄金ETF不一样的是,格力基金份额不支持赎回,在卖出后需要锁定(G比特币锁按期为6个月);除此之外,资金投入者没赎回资金的途径,只能通过在二级市场卖出相应的基金份额来套现。因此,格力基金成立以来,持有量呈现单边上升趋势。

以下是对二级市场的讲解。格力基金的数字货币信托商品在二级市场交易网站上线。只须资金投入者有美国股票竞价推广账户,就可以通过这部分二级市场直接购买。

以G比特币为例,因为巨大的市场需要,G比特币在二级市场的价格总是相对于净值有溢价。

依据官方报告,数字货币基金的大多数资金投入者来自机构顾客。2021年第四季度,机构顾客占93%,2021年机构顾客占87%。

同时,BTC信托基金已成为机构资金投入者进入比特币市场的主途径,而吸引机构资金投入者进入比特币市场的重要原因是溢价。

因为G比特币具备长期正溢价,在1、二级市场之间形成了套利空间,吸引了海量机构拓展套利活动

1) 机构可以借入比特币,交给gBTC信托基金,获得G比特币股票,解锁后在二级市场卖出,然后买入比特币偿还贷款。

2) 除此之外,机构还可以直接买入黄金G比特币的股票,在期货市场进行空头套期保值,G比特币解锁后再在二级市场进行卖出,导致期货持平。

这两种套利活动的价值=G比特币溢价-贷款/对冲利息-灰色管理费等

因此,当看到格力继续增持BTC的消息时,基本可以判断套利机构对G比特币的溢价有乐观预期。

简而言之:资金投入者不是在买钱,而是在买(主如果机构资金投入者),资金投入者不止是在买,更不是在卖。资金投入者可以等到股票解锁后,在美国股票二级市场上卖出,换取现金,并从正溢价中套利。虽然溢价带来的套利机会增加了潜在的市场抛售重压,但灰色基金却没办法赎回,从而孤立了G比特币股票的上市流通市场。资金投入者不可以在加密市场卖出信托股票,只能在美股二级市场卖出,等于将市场抛售重压转移到美股市场。

虽然灰色基金本身并没购买货币,但灰色基金对货币价格影响大吗?基金解锁会干扰价格行情走势吗?

Jarvis labs对此进行了调查,分解了BTC基金很多资金流入的时期,察看了BTC股票解禁后不久的现货市场价格行情走势。大家选取了过去一年的一些数据向你展示。