加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解析 2021 资金投入机会
本文摘要:2021年去中心化的金融蓬勃进步、NFT起势、公链基础设施不断健全,2021年区块链行业有什么新方向?原文标题:《2021投什么?》整理:哔哔News2021年加密世界的剧情跌宕起伏。

嘉宾介绍

我是分布式资本合伙人 Rin。分布式资本成立于 2021 年,是首家专注于区块链行业的资金投入机构,公司目前大概有 100 多个 Portfolio,70% 是国外项目,今年大家基本上投了 20 多个项目。

大伙好,我是 Mable。Multicoin 是一家总部坐落于德克萨斯州奥斯汀的公司,大家旗下管理两只基金,一只不过对冲基金,是负责流动性资产的,另外一只不过主投私募的基金。大家除去在奥斯汀以外,在纽约、杭州都设有办公室。大家资金投入的三大主题主如果 Web3.0、开放金融和无国界货币。

头等仓创办于 2021 年,大家主要 base 在厦门。头等仓本身的定位是区块链的资金投入研究机构,大家的主要业务是从资金投入的角度来调查国内外的区块链项目。现在大家有看过 CoinMarketCap 上面 2000 多个区块链项目。同时大家还提供调查报告,帮资金投入机构去挖矿优质的项目,帮他们去做更好的资金投入决策。大家的开创者还成立了六一资本,六一资本做资金投入也主要依托于头等仓的研报。从去年到今年,在二级市场现货资金投入这一块,大家也有很好的成绩。

我之前是在巴比特和 DFG 任合伙人,做的是加密基金管理。目前大家一块创立了一个叫 NSG Ventures 的资本,我是在 NSG 做合伙人,现在管理大约 3000 万美金的资产,主如果做矿业、一级市场资金投入、社区孵化和一些 OTC 的业务。

大伙好,我是许英龙,我来自科银资本。科银资本在 15 年成立,最开始从澳洲起家。大家之前一直致力于投底层公链,大家近期已经把方向改到了投芯片设计、区块链底层与大规模应用。大家过去投过Binance,Klaytn,近期还投了著名的芯片设计公司思创优。大家也算是为数不多的经历了两轮风浪的资金投入机构,期望可以和朋友们一块为区块链底层做一些贡献。

精彩片段

分布式资本合伙人 Rin:去中心化的金融 的资金投入逻辑,容易来讲是把传统金融的功能进行解构加重构。去中心化的金融 涵盖金融方面的存款、借贷、买卖等等,核心是为了达成资金流的流转。而 Web3.0 是数据功能这一块,那它的核心是为了达成在金融体系里面的征信和风控。去中心化的金融 类和 Web3.0 类当中各种各样模块化的协议多元组合,是可以形成新的金融商品或者是金融服务。

NSG Ventures 创始合伙人倪恺灏:从 2021 年的确定性上来讲的话,有几件事情是大家有很大的把握,然后会去做判断布局的。第一个还是机构牛的持续,所以我BTC和ETH的仓位会继续留着。第二点大家觉得是公链爆发的一年。所以 去中心化的金融 和波卡生态是大家持续关注的。第三个是 星际文件系统 生态,大家觉得整个 星际文件系统 生态会在 2021 年至 2022 年大有可为。

Multicoin Capital 实行董事 Mable:项目也需要更多聪明的钱参与进去,如此能对项目本身的增长带来一些比较正面有哪些用途,而不是纯粹提供资金。所以可能愈加多的机构,譬如说一些老牌的机构,相对于以前做一些品牌的提高,目前可能也要更多地去跟项目方交流,在这个过程中不断地告诉市场为何这个项目本身是适当的,是有意义的。

头等仓联合开创者 Leah:去中心化的金融 在明年比较大的变量是二层互联网的推行,基础设施的健全会给整个 去中心化的金融 生态带来助推用途。另一方面传统金融的去中心化变得更彻底,我觉得更多传统金融业务会陆陆续续搬到链上,现在已经看到了保险、衍生品指数都在搬到链上来,将来我相信会有更多传统金融商品渐渐区块链化。

科银中国 CEO 许英龙:将来区块链资金投入机构一定是会愈加走向专业化、机构化和规模化的,也愈加无限地趋近于传统的金融机构。

Q1: 相比 2021 年区块链资金投入机构野蛮成长,水平参差不齐的阶段,现阶段区块链资金投入机构也在不断优化升级,譬如在资金投入赛道的选择上更专注、国外业务能力更好、投研能力更深入、合规性更强等等。

各位觉得资金投入机构这两年发生了什么样的变化?将来区块链资金投入机构未来发展趋势是什么样的?各位所在的资金投入机构的核心竞争优势是什么?怎么样吸引出色创业人士的注意?

分布式资本合伙人 Rin:我感觉资金投入机构在这两年的变化主如果三点,第一点是资金投入机构变得愈加专业化了。17、 18 年的时候有一批资金投入基金进去,18 年到 19 年初的时候,这部分资金投入机构不少都解散了。

我发现 19 年下半年到 20 年开始又出来一批新的基金。这批基金比较有特点,它们的管理人基本上拥有更专业的资金投入能力。而且我跟这部分资金投入人、合伙人聊了之后发现,他们会更重视项目的价值资金投入,不是纯粹的绩效导向。

第二点,我感觉是整个资金投入基金愈加专注化。前面是专业,目前是专注。这点在 2021 年特别明显,目前出来的不少基金都是专注于 去中心化的金融 市场的,而且他们不局限于财务资金投入,更像是一个创业孵化加上行业整理的资本机构。

譬如他们不但会去参与 去中心化的金融 资金投入,还会参与挖矿,与各种勉励机制的设计。分布式资本本身也在尝试向这个方向拓展。

第三是大家发现目前的基金,规模化效应会更强。原来基金的规模其实都不是非常大,不少可能也就是小几千万美金,目前不少基金的规模基本达到 5000 万USD以上,而且有不少基金不仅仅是第一期,有的已经进入到2、第三期。

资金的规模化也说明资本市场有更多的资金进入到这个行业,可以给这个行业带来更多的资金效益,能够帮助行业的进步。

资金投入机构之后的趋势的话,大家感觉第一还是会有更多的传统机构入场,大家发现目前无论是国内海外都已经有一些比较知名的传统机构入场,包括大家近期投的一些项目,也是跟这部分传统机构进行的合作,这个是蛮要紧的。

有的真的的资金投入精英也开始入场了,这对于大家老一些的基金来讲也是一个挑战,大家需要要有一个自我升级的过程。

第二,大家觉得专项基金还是会进一步增加。大伙会发现,区块链的进步其实还是围绕生态本身的进步,譬如 Filecoin 生态、波卡生态、ETH生态,不少资金可能都会围绕这部分公链生态去布局,然后也会会出现像 去中心化的金融 这种比较大的垂直范围的基金,整个行业开始慢慢的专业化和细分化,专项基金开始出现。

第三,大家感觉整个资金投入机构会愈加多元化。刚刚提到,它不但财务资金投入,它还会进行更深度的生态参与,这也是区块链行业的一个特点,传统 VC 的强度可能没那样大。譬如大家会参与 staking 认证节点,还有包括 去中心化的金融 流动性挖矿,更进一步的话,资金投入人可能会对不少生态项目进行生态级的并购整理,可能是地区的整理,可能是模式的整理。

这里还要提一句,虽然大家都是区块链行业的基金,但大家本身并不太拥有区块链的基因,就是说大家自己本身还没去中心化,其实之前有一些 DAO 也在尝试,当然也出了不少问题,但分布式资本还是期望,将来 VC 这个行业群体可以进一步的去中心化,出现一些成熟的模块化的可组合的资金投入组织,像 DAO。

关于分布式本身的角逐优势,我觉得大家的核心竞争优势可能主如果三点,一是大家本身的成立时间比较长。大家是在 15 年成立的,到目前也 5 年了,大家经历牛熊的经验比较丰富,但这不是非常重要的,非常重要的是这会使资金投入机构的资金投入心态比较稳定,考虑会愈加理性和平稳,所以大家的资金投入步伐也会比较稳,这也是大家的特点。

第二的话,大家会重视如何通过勉励机制或者技术方法去达成项目或者生态的去中心化,今年大家也资金投入了一些技术化的项目。第三点可能跟公司构造有关,大家公司大概有 30 多个人,有完整的一级、二级团队,还有中后台团队,包括法务和财务部门,整体比较稳定。而且对于大家内部来讲,大家整体的交流还是很扁平化的,很鼓励大伙去交叉学习,鼓励各个资金投入经理去涉及多个范围,而不是仅专注在一个范围。

这是我感觉大家的三大竞争优势。对于资金投入机构来讲,只有它有我们的基本原则和文化基础,它才能更好地长久地进步。然后大家资金投入成功的 case 比较多,大家在行业中的时间比较长,所以整体的资源比较丰富。第三,大家一直把创业人士放在第一位。大家坚持「参与,但不主导」,创业人士需要大家的帮忙,大家就提供帮,但大家不回去干预创业人士。这就是分布式资本的整体状况。

Multicoin Capital 实行董事 Mable:我感觉从 18、19 年开始,特别今年愈加明显,有两种机构在渐渐地出现。一个是有比较多监管资源,或者说是可以把一些传统的钱带进去的机构,他们在传统金融业会产生相当的影响力,然后去吸引让大伙把钱投给他。

另外一种是加密原生的机构,他们会走偏 KoL 的方法。通过不断地在社交平台输出,包括写文章等等的一些方法去获得大伙对他的认同,从而拿到一些钱去做资金投入。

今年特别明显的是,在twitter上面发表比较多看法的 KoL,原来他们是用我们的钱做,目前慢慢做成了我们的机构,变成了几个人合伙一块做。我感觉将来机构和大的 KoL 之间的区别会有一些模糊,由于就像刚刚 Rin 说的,将来机构都会需要比较深度地参与到生态里面,而不是被动地财务资金投入,他需要去不断地学习,不断地迭代认知,产生一些研报。

项目也会需要更多聪明的钱参与进去,如此能对项目本身的增长带来一些比较正面有哪些用途,而不是纯粹提供资金。所以可能愈加多的机构,譬如说一些老牌的机构,相对于以前做一些品牌的提高,目前可能也要更多地去跟项目方交流,然后在这个过程中不断地告诉市场为何这个项目本身是适当的,是有意义的。

大家比较要紧的核心竞争优势也是在这里。从打造开始一直至今,大家资金投入团队其实只有 6 个人,募投管退都是同一批人在做。由于大伙对自己资金投入的项目都比较了解,而且参与得都比较深,所以可以给市场带来一些比较深刻的剖析。

针对某一个项目,大家在之前都会有赛道上面的研究,会按期发表一些研报,然后推荐给大伙进行讨论。所以不少项目方在阅读大家文章的时候,可能有的不太认可,有的还比较认可,就会产生一些碰撞,会私下来找大家。大家有非常多种子轮的资金投入都是通过这部分文章引过来的。

另外一点是大家的风格是比较喜欢去重仓项目,而不是去洒水,由于每个项目大家参与得都比较深,不少项目方会想跟如此的资金投入人接触。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:加密基金用 2-2.5 年的时间走完了传统 VC4 年的路径。我会把基金分为三种,政府引导基金、USD基金和民营基金。民营的资金有一些可能会被淘汰,有一些可能会到细分范围成为专金,譬如医药或者消费。

加密范围其实也类似。第一个就是刚刚 Mable 说的有一些体制的,或者说是一些政府或者大机构的钱正在慢慢地进入。第二块是一些老牌的大机构,譬如说像分布式、NGC 这部分老牌的机构可能会越做越大。第三种就是我刚刚说的小资本,规模主要在 5000 万美金以下的,专精在一些范围。譬如说波卡生态、存储、去中心化的金融,在这部分范围学会更多的信息,获得更多的优势。

因为资金规模的关系,大家在做的是第三种,我的特征是会做更多的国内社区,也会更早地找到一些国外的明星项目去做资金投入。然后在布局上,大家主如果在布局波卡生态和 星际文件系统 生态。在趋势上,大家感觉可能小的基金会越做越精,会保持肯定的规模,但大基金会和 VC 很像,会越做越大,强者恒强。

头等仓联合开创者 Leah:我觉得目前的资金投入机构都是非常有专业投研能力的,资源也更多,这个行业将来肯定是向专业化的方向进步的。

头等仓不是资金投入机构,大家定位为资金投入机构的资金投入助手,大家调查了 2300 个左右的国内外项目,过滤掉了一些不太好的项目之后,挑了大概 200-300 个还很好的项目再进入深入研究。

大家的核心竞争优势还是在项目调查的深度和广度,我相信这也是目前比较多小机构所欠缺的东西。

科银中国 CEO 许英龙:我感觉这两年的核心变化就是从 token fund 无序到专业化和 VC 化,两轮周期下来一直存活到今天的资金投入机构低于 10-20 家,他们活到目前是有各自独特的能力的。

将来区块链资金投入机构一定是会愈加走向专业化、机构化和规模化的,也愈加无限地趋近于传统的金融机构。我感觉再过个 10 年,大家是能和传统的股权资金投入机构站在一块的。

但分布式的想法跟大伙的不太一样,分布式在想着用区块链的思维去变革行业、变革资金投入,这确确实实大家没想到的,在这一点上大家应该向分布式资金投入学习。

在筹备今天内容之前,大家认真地回顾了一下大家的资金投入状况,今年其实是大家的资金投入冰点之一。大家今年只投了 37 次,资金投入总额不到 1500 万美金,其中包括了大家之前最熟知的交易平台,然后大家还投了合规的众筹平台,还有早期的波卡,大家也花重金投了芯片设计。

大家觉得在BTC经历了一个 2-3 年的长期熊市之后,是会迎来一个无论是国家政策上还是传统资金入金上的上升期,大家把精力更多地放在了怎么样支持国家政策,怎么样吸引大企业资金流向这个行业。矿业和芯片设计是大家觉得可以在中国合规合法地吸纳很多资金进入的途径,所以大家现在把重点放到这边,但同时也没停下对波卡生态或者交易平台那边的探索。

大家科银之前是有研究院的,18、19 年冰点之后,大家取消了研究院,这在一定量上减少了大家的投研能力,所以大家在今年恢复了研究院构架。大家也是很看重大家的投研对于创业人士或者对于行业的帮忙的。

非要说大家怎么样吸引出色创业人士的话,我这么多年来一直讲要成人之美,大家除去作为出资方,也期望伴随创业人士,大家在这个行业至少有 5 年的经验,中间走过不少的坑,都是用钱砸出来的,大家期望凭着大家的经验,让创业人士少踩坑,让他们飞得更高,收获创业人士事业的同时,大家也赚取适当的收益。

Q2 : 2021 年这波牛市是机构牛。灰度等机构不断很多买入BTC、BTC合法合规性的提高、BTC减半等原因的驱动,把BTC推向新高。

请问在座各位嘉宾,各位怎么样看待机构入局对于BTC和加密世界的影响和变化?能否把BTC推向新高潮?各位对BTC在 2021 年的表现是怎么样预测的?各位嘉宾所在的机构是怎么样配置BTC的?

科银中国 CEO 许英龙:今年BTC「出圈」了。传统世界的朋友们、同学们、国外的朋友们,七大姑八大姨都来问我BTC是什么。相比于上两轮牛市,这一轮特别不同,美国大放水、全球疫情和国外机构持续购买轻松地把BTC推向牛市。

BTC「出圈」之后,包括央视的报道,BTC无限接近于或者超越黄金的概率愈加大。我身边优质的企业家们已经开始把我们的资产 1%-2% 尝试去配置BTC,对于他们来讲是真的自由的资产。

我感觉机构入局和身边出色企业家理解传播BTC,BTC会愈加标准,愈加规范,变得没那样妖魔化,把它变成标准的资产配置和抗通胀资产。

牛市的趋势是一定的。大家根据BTC市值到达 1 万亿来算,我感觉BTC到 5 万USD之前可能会经历几波短暂的回调,5 万USD是BTC在 2021 年的目的。

大家有接近 30% 的仓位是各种加密货币。BTC数目从高峰的时候降到不足 700 枚,大家的持仓比率基本上不会动了。由于伴随你的折腾,你的币愈加少。大家将来还会持续买,现阶段来看这是大家的底线,大家至少会维持在几百枚的储备上。

头等仓联合开创者 Leah:BTC愈加受主流的认同,认同程度愈加高的,机构的买入与卖出逻辑也会直接化。BTC会涨得更稳,上涨周期也会拉长,下跌周期会减缓,我觉得BTC在将来两年大概都是如此的涨法,而且我也感觉有没可能是BTC最后的一次大牛市了。

大家觉得将来区块链行业里面会有不少千亿甚至是万亿的独角兽,BTC可能只不过其中的一个。大家要做的是把独角兽甄别出来,用时间去换价值成长的空间。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:第一BTC已经确定来到新高潮,而且会持续推向新高。

大家接触到很多散户进入,但这次散户进入可能有的不同,不少欧美大户、东南亚大户持续增持BTC,大家也看到国内有不少中年的大妈大叔,拿着不少钱进场,只不过他们的进场方法是通过挖矿。

因为国外财富分配的关系,机构入场资金是最大的,通过挖矿和 Coinbase 买币,这是肉眼可见的。

BTC涨到多少是没意义的。大家预计非常快就会达到 5 万USD,这是在 2021 年可以达到的。大家在配置上会有 ETC 的底仓,大家很看好公链,所以可能会有比较多的 以太币 和 DOT波卡币。另外大家很看好存储范围,有不少存储的革新板块。

Multicoin Capital 实行董事 Mable:大家有两类配置,私募的和流动性的。私募基金特意给资金投入人强调是不持有BTC的,缘由是由于大多数投进大家私募的人都有比较深入的认知,所以都会有BTC。

大家的对冲基金在不一样的市场上是有规定的,就是BTC持仓百分比绝对不会低于 60%。为何?由于对于大家来讲,BTC就是现金。

所以假如你想要让比较大的资金去跑赢BTC,首要条件是要持有超越 50% 的比率才大概。

除去单纯用BTC现货以外,在美国还会有套利类的机会,不是指量化基金的套利,而是说你是参与了 美国证券交易委员会 注册的基金,你可以去买信托。而信托和现货之间有肯定套利机会,但本质上你还是用BTC和ETH去参与。所以我感觉过去的 6-12 个月到将来的 6-12 个月之间,非常大的机会都在主流资产里面。

大家觉得BTC肯定是大家的锚定资产,不仅仅是大家如此子,不少运作对冲基金的都会有类似的考虑。

分布式资本合伙人 Rin:第一大家觉得明年的增量市场对行业的影响很大,增量里面是包括传统资金的。

第二,大家之前内部已经说过了,大家觉得整个通道其实已经开启。所以大家一致感觉在目前这个阶段,手里拿着就好。

大家公司内部 Token 基金的话,以太币 是大家的基准,就是大家不是以我也是出去了。比特币 和 以太币 是大家最主要的资产。

Q3: 各位嘉宾觉得 去中心化的金融 范围在 2021 年会发生哪些变化?看好哪些项目的进步,为何?各位嘉宾在 去中心化的金融 范围的资金投入逻辑是什么?

分布式资本合伙人 Rin:第一大家感觉 2021 年一定会有更多 去中心化的金融 的革新,流动性挖矿已经一大量项目,但核心的革新模块还是极少,此前主要集中于借贷、DEX,保险、衍生品也有一些,不过目前保险和衍生品数目在进一步增加。

大家期望在 去中心化的金融 范围有更多模块,各种革新模块、勉励机制或者是各种金融层面的功能模块。

第二是 去中心化的金融 的资产端比原来更丰富,原来主要还是ETH体系里面的代币,如 ERC20,但伴随现在公链项目上线,包括 FIL,目前已经有 rFIL,就是会有新的 去中心化的金融 类资产会出现。像刚刚提到的 rFIL 是原生资产,但其实大家也看到一些项目在做传统资产。

还有一个就是会跨生态,由于之前的 去中心化的金融 主要还是在单链上面,所有些组合都是在单链上面达成。我感觉 去中心化的金融 假如能进一步进步,非常重要的点就是它可以达成跨生态,这和跨链的进步密不可分。

明年波卡平行链卡槽将启动拍卖,波卡上也出现了不少跨链项目,平行链的测试也已经出来,非常可能明年跨链生态的进步,跨链技术的进步会进一步推进 去中心化的金融 进步。

大家依旧是很看好 去中心化的金融。我说几个数据,第一从市场上来讲,目前 去中心化的金融 价值占数字货币的总市值的 3% 不到。而且 去中心化的金融 人均活跃数和用户数不到 1 万人,但暗网用户数达到 100 万人以上。

去中心化的金融 开发者数目近一年增长飞快,现在 去中心化的金融 开发者数目将近 1000 人,今年的增长率超越 60%。大伙都理解,在这个行业开发社区做得越好,生态的强度和基础会更好一些,就可以达到量变到质变的过程。这是大家一直看好 去中心化的金融 是什么原因。

而 去中心化的金融 的资金投入逻辑,容易来讲是把传统金融的功能进行解构加重构。去中心化的金融 涵盖金融方面的存款、借贷、买卖等等,核心是为了达成资金流的流转。而 Web3.0 是数据功能这一块,那它的核心是为了达成在金融体系里面的征信和风控。

去中心化的金融 类和 Web3.0 类当中各种各样模块化的协议多元组合,是可以形成新的金融商品或者是金融服务。假如说单向的资金投入逻辑的话,其实刚刚也说了,大家核心都是看这个项目是怎么样达成的。

Multicoin Capital 实行董事 Mable:我觉得金融应该分为三层,资产应该是在最底层的,所以大家看到最早出来的 去中心化的金融 是 Maker 如此的。

到 18 年的时候 Compound 也出来了,那个时候刚刚筹资,只有股权。到后来 Uniswap。这其实就包含了三类,资产类、借贷类、买卖类。

2021 年大家已经看到了这几类基础的,已经获得很大的认同,至少想进入 去中心化的金融 来玩的这部分人都已经尝试过了。

我感觉 2021 年有几个方向是比较关注的,一个是永续协议,或者永续一类的买卖,泛的话就是衍生品,我觉得像永续期货其实是资金借助率最高的衍生品。

其实大伙也都看到,无论是 Injective Protocol,还是订单簿的 Serum,明年会有更多人可能开始用一些二层解决方法,可能会有更多人感觉体验上还很好,想去用它。

第二就是对冲的一些协议。为何我不说保险,由于我对现有些这部分保险还是存疑的,由于我感觉智能合约是 0 和 1 的问题,不是说像大多数传统的保险可以根据概率计算出来,就是要么智能合约就再见了,要么就可以。

所以我感觉需要风险对冲的工具,包括用一些期权组合的方法去对冲。这部分大家没去资金投入,但其他的基金是有进行资金投入的。再有就是就是帮大伙解锁流动性的,最容易的例子就是固定利率掉期这些的协议,为何需要用这种?

由于大多数人在某种利率在非常大资金的状况下想要锁定这个利率,这期间他就直接提前走人了,他无需一直把钱留在这个地方。

但另外一些人想用比较小的资金去做多利率,可能 30 天、60 天还是会看涨,这就存在着一个关系,是大家可以互相去买卖。再加上 去中心化的金融 是模块化的,大伙可以把我们的资产通证化,去买卖彼此的债务。

跨链我想具体举例就是雷神链,其实今年雷神链已经很热门了,但我感觉还有大多数人没意识到的,为何?

它跟其他的跨链不太一样,像 Ren 是资产跨链,但雷神链可以做到跨链的 Uniswap,你无需把你不同链上的资产去包成 ERC20 的 比特币 或者 ren比特币,你可以直接把ETH的 ERC20 资产跟 Near 上面的资产在没包裹的状况下去买卖。我感觉这些可以直接做到价值跨链的协议也是非常值得关注的。

容易讲一下大家的 去中心化的金融 资金投入逻辑,像应用类的东西还是要投商品和市场相符的,就是 Part of Market Fit。

就是你在什么市场成熟的时候,你应该在那之前一点点去布局它。就譬如说若是两年前去布局保险,那一定是太早了。但今年下半年假如去布局明年我刚刚举的这几类协议,我感觉就是做合适的时间,所以一定是根据堆栈一层层往上投。

另外在中国,可能外国的一些协议没汉化的话就非常难进去。但假如你在这边跟一些钱包或者是当地有一些运营的资源,可以让我们的协议充分跟当地用户讲解了解,大伙都了解怎么样参与的话,那可能当地的团队做得会比外面的有优势。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:从年的维度来讲,资金量就会显著的大幅提高。

大家在看赛道的时候,只能以季度来看,那大家在这个季度和下个季度现在最看好的细分赛道的商品,一个是算法稳定币,一个是风险对冲,这是大家比较看好的两个中短期的赛道。

基于这个资金投入逻辑,二级市场上大家基本拿着不动。在一级市场主要还是找革新点和引燃点,由于绝大多数资金投入者还是跟风的,所以假如可以解决某一个市场痛点的话,就能拿到很大的蛋糕。就会有各种项目基于这部分东西去做跟风和分叉。

头等仓联合开创者 Leah:我觉得 去中心化的金融 在明年比较大的变量是二层互联网的推行,基础设施的健全会给整个 去中心化的金融 生态带来助推用途。大家试想一下,在 Uniswap 上买卖可以瞬间完成,然后 Gas 费接近 0 的情景下,促进 去中心化的金融 的使用和 去中心化的金融 生态进步。

另一方面传统金融的去中心化变得更彻底,我觉得更多传统金融业务会陆陆续续搬到链上,现在已经看到了保险、衍生品指数都在搬到链上来,将来我相信会有更多传统金融商品渐渐区块链化。

大家的资金投入逻辑是一贯的,大家基于项目实用性的判断,对项目应用价值的评估,对项目基本面的判断,大家不会去猜 去中心化的金融 资金投入赛道可能会火,或者什么项目明年会如何。

第一大家会找到每个赛道的龙头并择时买入。大家主如果依据头等舱现在已经调查过的项目,进行项目评审,找到每一个赛道的龙头项目,依据项目实质状况综合判断,拟定资金投入决策与资金投入金额大小,这是大家的资金投入逻辑。

Q4: 年少不知比特贵,老来望币空落泪」,现在市场里的绝大部份的数字虚拟货币都没跑过BTC。但大家仍需探寻加密市场中新的增长爆发点。请问各位嘉宾更看好哪些范围的增长机会,为何?2021 年,区块链行业有什么值得关注的新趋势?

科银中国 CEO 许英龙:依据大家之前对市场的剖析和调查,与对将来 2-3 年的判断。2021 年科银会在三个方向上面重点布局。

第一个是在矿机芯片研发上持续做投入,第二个是波卡生态,第三个是 去中心化的金融。当然也会伴随明年的市场变化速度做小的调整。

为何在矿机芯片上做投入呢?依据现在的消息,明年整个矿机矿机需要量是 200 到 300 万台,但现在确切的产能只有 80 万台。那这个 80 万怎么样更高的提升它的运算效率,功耗比这部分就是各个大厂需要努力的,这个努力的背后肯定是资金的配送。矿机以市场的溢价来讲,可能有接近 4 倍 5 倍的差额。

第二个波卡生态,参照以前,无论是ETH还是 柚子币 的经验。大家觉得波卡生态是有机会可以崭露头角,走出一条独立于ETH的路线,大家这边也做了专门的基金去关注它。

去中心化的金融 是传统金融的第三解构和重建,传统金融此刻占到的比率很少。大家会持续加力在这一块。

头等仓联合开创者 Leah:目前看不少项目确实都没跑赢BTC。但有不少大家公司投的项目是有跑过的,譬如说 Aave 和 ANT,海洋协议这部分,去年投到现在为止都都有很好的成绩,都有 10 倍以上的资金投入收益。甚至在 Aave 上大家有将近快 200 倍的增长,如此的项目大家还投了挺多的,至少有个 40 个左右,具体我就不细说了。

大家也有出一些资金投入项目的复盘报告,在头等仓的公众号,感兴趣的可以去看一下。我想说的是有应用价值,而且基本面出色的项目,资金投入的机会其实是不会比BTC差的。

关于明年区块链行业会有什么值得关注的趋势。我觉得得益于公链基础设施的技术迭代,不少应用赛道大家都察看到了不同程度的增长,包括用户的增长与项目本身针对市场需要的不断迭代,还是说大家依赖的是头等仓投研的能力,大家关注的赛道面会比较广。关注的赛道包括 DAO、衍生品,还有游戏 NFT、保险、隐私存储。赛道太多了,没方法一一列举了。

Multicoin Capital 实行董事 Mable:大家比较喜欢投的一些项目,其实更多从 18-19 年开始,不少基金特别美国的基金已经非常关注 去中心化的金融 了,大家喜欢投的除去 去中心化的金融 以外,还有就是 Web3 类的项目,特别是我感觉中间件类的还有应用类的,在明年应该都会有最好的表现。

像 GRT 就是 18 年底的资金投入,但其实那个时候 Uniswap 都没,无人用它,但后由来为 去中心化的金融 用,它就变得比较多。我感觉之后一段时间会有挺多如此的给开发者用的工具,由于伴随整个数字货币行业变大,一定愈加多开发者进去,所以这种中间件服务会有不少。

然后就是应用类的,我指的不是 去中心化的金融 这种。譬如说举例,有个叫 Aupus 的项目,其实是去中心化音乐软件,它的核心是用区块链去掉中间步骤和额外成本。

比较有意思的是有不少搞艺术的人,也是喜欢去接触一些新的东西。所以它在非常早期就让一些格莱美获奖者什么的上去发音乐,所有些音乐人在上面发他们的音乐,是无需收任何版权费的,然后它还会收到这个 AUDIO 代币。事实上我感觉可能在包括直播,与其他一些艺术娱乐有关的,包括近期像 Chiliz 这种,都会有一个比较长足的进步。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:第一这个题目很好,就是这个老来望币空落泪。主流币的底仓其实尤为重要,我感觉对于大多数的炒币人来讲,底仓还是不可以丢的。

从 2021 年的确定性上来讲的话,有几件事情是大家有很大的把握,然后会去做判断布局的。

第一个还是机构牛的持续,所以我BTC和ETH的仓位会继续留着。第二点大家觉得是公链爆发的一年。所以 去中心化的金融 和波卡生态是大家持续关注的。第三个是 星际文件系统 生态,大家觉得整个 星际文件系统 生态会在 2021 年至 2022 年大有可为。但我感觉 Filecoin 的解决方法还不是很完美,所以存储范围的话,其实在一级市场还有很多的机会,这也是大家一直在看的存储范围或者说一级市场的主要方向。

然后从赔率上来讲,大家觉得目前隐私和存储还并非非常贵的,假如明年在某个时间点假如爆发的话,那目前做布局还是很实惠的。

分布式资本合伙人 Rin:大家也在关注 去中心化的金融,Web3 如此一些去中心化的模块。生态类的、波卡也都有在关注。由于波卡明年非常可能平行链、跨链都会相对成熟。

由于大家之前也做了 Filecoin 生态基金,对 Filecoin 的生态是比较知道的。Filecoin 明年会非常重视生态项目进步,那项目进步主要分两个,一个是技术类,包括智能合约,虚拟机这部分。然后是各类分布式存储有关的商品,链上的譬如说或者是 去中心化的金融+NFT 的分布式存储,或者是传统一些的分布式存储商品,像去中心化的百度云,去中心化的迅雷等等。

其实项目量非常大,大伙可能不知晓,项目数目应该可以达到四五百个。大多数是国外项目。

还有大家明年会比较关注的一个是增量市场,一个是资金增长,就是去看各类合规化的途径,不单是支付途径或者是购买途径,还有资管途径等等。这个海外会比较多一些。

还有一个就是资产增量基金,包括原生生态、传统商业的增量。这个国内会比较多一些。

2021 年 去中心化的金融 蓬勃进步、NFT 起势、公链基础设施不断健全,2021 年区块链行业有什么新方向?

原文标题:《2021 投什么?》
整理:哔哔 News

2021 年加密世界的剧情跌宕起伏。312 疫情黑天鹅的冲击、灰度等机构加持、BTC资产的渐渐合规合法化等等,让BTC走出了一个陡峭的✔字行情。

与此同时,加密世界也在不断进化。去中心化的金融 的蓬勃进步、NFT 的起势、公链基础设施的不断健全等等,都让 2021 年的加密资金投入范围异常有趣。2021 年,区块链资金投入行业有什么新的方向呢?

在由哔哔 News 主办的《2030 区块链革新者云峰会》的第七场圆桌活动——2021 加密资金投入新方向中,分布式资本合伙人 Rin、NSG ventures 创始合伙人倪恺灏、Multicoin Capital 实行董事 Mable、头等仓联合开创者 Leah、科银中国 CEO 许英龙、哔哔 News 开创者小龟做了看法推荐,内容整理如下:

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